道富银行惊天预言！加密ETF规模年内狂飙，贵金属ETF将被碾压

频道：区块链资讯日期：2025-04-04 23:24:53

近期，全球知名金融服务机构道富银行抛出惊人论断——加密资产ETF的管理规模将在年内超越传统贵金属ETF。这一预测迅速点燃市场情绪，不仅引发投资者对加密资产的关注热潮，更折射出全球金融格局正在经历的深刻变革。将从市场趋势、政策动向及资产特性三大维度，深度解析这场 "数字黄金" 与 "传统黄金" 的较量。

一、加密ETF凭什么敢挑战贵金属霸主地位？

1. 数字经济浪潮推动资产革新

随着元宇宙、区块链等概念持续升温，机构资金正加速布局加密资产赛道。根据CoinMarketCap数据，截至8月全球加密货币总市值已突破1.4万亿美元，其中交易量前10的Token日均换手率超过50%。对比黄金市场日均60亿美元的成交额，加密资产的流动性优势显而易见。

2. ETF渠道降低参与门槛

通过SPDR黄金ETF（GLD）等产品，贵金属投资已实现标准化。而ProShares比特币期货ETF（BITO）等新物种，将加密资产的波动性收益转化为更易操作的投资工具。据Morningstar统计，2023年上半年全球加密ETF资产规模激增220%，远超贵金属ETF同期8.7%的增长。

3. 宏观环境催化替代效应

美联储激进加息政策下，黄金的抗通胀属性持续受挫，COMEX黄金期货价格已累计下跌9.3%。反观比特币等加密资产，凭借算法供应上限形成"数字稀缺性"，其相对抗通胀特质正在获得市场重新定价。

二、贵金属ETF面临三大转型压力

1. 流动性天花板显现

全球黄金ETF规模长期徘徊在2000-2500亿美元区间，传统投资者对黄金的需求已进入增长瓶颈期。道富银行数据显示，黄金ETF换手率仅为加密ETF的1/5，资产沉淀特性正成为其扩张障碍。

2. 政策监管不确定性

美国商品期货交易委员会（CFTC）对加密市场的合规整治，与各国央行数字货币（CBDC）研发形成共振效应。这种结构性变化正在加速传统黄金储备的数字化替代进程。

3. 技术创新鸿沟

区块链智能合约、跨链互操作性等创新成果，在资产托管、跨境清算等领域形成颠覆性竞争优势。花旗集团近期报告指出，基于STO（证券型通证）的新型金融基础设施，将彻底改变贵金属交易生态。

三、头部机构正在用真金白银下注

高盛、摩根大通等华尔街老牌投行，近期纷纷通过加密自营交易与ETF投资加码布局。贝莱德更推出挂钩多资产指数的新型基金产品，将加密权重提升至12%。这种战略性调整印证道富银行观点——截至第三季度末，全球前五大加密ETF管理规模已突破120亿美元，若按照当前增长速率推算，最快明年第一季度即可反超黄金ETF的季度峰值。